Klarer Himmel oder Gegenwind? 10 Airline-Aktien auf unserem Radar

Die Reisebranche wächst seit dem Ende der Pandemie stetig. Was anfangs wie eine vorübergehende Welle von "Revenge Travel" (Nachholreisen) aussah, hat sich in einen anhaltenden, strukturellen Boom verwandelt. Fluggesellschaften bilden das Rückgrat dieser Expansion. Um die Nachfrage von Privat- und Geschäftsreisenden zu befriedigen, waren die Fluggesellschaften damit beschäftigt, ihre Netzwerke zu erweitern, ihre Flotten zu modernisieren und veraltete Geschäftsmodelle zu überarbeiten.

Der Luftfahrtsektor ist jedoch bekanntermassen komplex. Während am Himmel Hochbetrieb herrscht, erfordert die Identifizierung der richtigen Aktien ein Abwägen zwischen der starken Nachfrage und der Realität hoher Betriebskosten. Hier kommt die Obermatt 360° Sicht ins Spiel, die einen umfassenden Blick auf die Kennzahlen für Value, Sicherheit, Wachstum und Sentiment bietet.

Investieren in Fluggesellschaften: Flughöhe und Turbulenzen

Bevor wir uns den Spitzenreitern widmen, werfen wir einen Blick auf die breitere Marktdynamik:

Das Bullen-Szenario

Investitionen in Fluggesellschaften bieten jetzt Zugang zu soliden Cashflows und strukturell gestützten Gewinnmargen. Nach den neuesten IATA-Prognosen für 2026 wird erwartet, dass die weltweite Luftfahrtindustrie einen Rekordnettogewinn von 41 Milliarden US-Dollar erzielen wird, wobei der Gesamtumsatz zum ersten Mal die Marke von 1 Billion US-Dollar übersteigt, angetrieben durch diese Faktoren:

• Unermüdliche Nachfrage vs. begrenzte Kapazität: Die weltweiten Passagierzahlen werden 2026 voraussichtlich einen Rekordwert von 5,2 Milliarden erreichen. Ironischerweise zwingt der anhaltende Flugzeugmangel die Fluggesellschaften dazu, strenge Kapazitätsdisziplin zu üben. Dies hat die Auslastung der Passagierflüge auf ein Allzeithoch von fast 84 % getrieben und die Ticketpreise in die Höhe schnellen lassen.
• Boom bei den Zusatzeinnahmen: Die erfolgreichsten Fluggesellschaften haben ihre Geschäftsmodelle optimiert, indem sie die Tarife entbündelt und margenstarke Zusatzeinnahmen (wie Premium-Sitzplätze, Übergepäck und Priority Boarding) eingeführt haben. Diese Zusatzleistungen machen mittlerweile rund 14 % des branchenweiten Gesamtumsatzes aus und polstern das Endergebnis deutlich auf.
• Günstige Treibstoffaussichten: Flugtreibstoff ist traditionell der grösste variable Kostenfaktor einer Fluggesellschaft. Da die Konsensprognosen auf einen Rückgang der Rohölpreise hindeuten, die im Jahr 2026 auf 62 US-Dollar pro Barrel fallen sollen, sind die Fluggesellschaften in der Position, verbesserte operative Margen zu erzielen, wenn ihre teureren Treibstoffabsicherungen auslaufen.

Das Bären-Szenario

Trotz der Rekordgewinne bleibt die Luftfahrtindustrie sehr kapitalintensiv und äusserst anfällig für Schocks in der Lieferkette. Das aktuelle operative Umfeld testet die Grenzen des Flottenmanagements der Fluggesellschaften:

• Der grosse Produktionsrückstand: Boeing und Airbus verzeichnen derzeit einen Rekordauftragsbestand von über 14.000 festen Flugzeugbestellungen, was die Produktion für die nächsten sieben Jahre bindet. Anhaltende Engpässe in der Lieferkette der Luft- und Raumfahrt sowie Arbeitskräftemangel führen dazu, dass sich die Auslieferung neuer Flugzeuge stark verzögert. Infolgedessen altert die weltweite Flotte rapide, was das Durchschnittsalter der Flugzeuge auf über 15 Jahre drückt und teure, intensive Wartungszyklen in die Höhe treibt.
• Die Pratt & Whitney Triebwerkskrise: Ein kritischer Gegenwind für die Branche ist der schwere Defekt, der im Pulvermetall der Geared Turbofan (GTF)-Triebwerke von Pratt & Whitney entdeckt wurde, die viele Airbus A320neo- und A220-Flugzeuge antreiben. Der Defekt erfordert zeitaufwändige Inspektionen, die die meisten Wartungseinrichtungen überfordern. Anfang 2026 ist rund ein Drittel der mit GTF angetriebenen Airbus-Flotte (über 600 Jets) am Boden. Der Mangel an Ersatztriebwerken ist so gravierend, dass Fluggesellschaften wie SWISS ganze Teilflotten stillgelegt haben, nur um sie als Ersatzteilspender auszuschlachten. Sogar einige neu gebaute Airbus-Jets werden wegen ihrer Triebwerke demontiert, da diese derzeit mehr wert sind als das Flugzeug selbst.

Top 10 Fluggesellschaften nach Obermatt 360° Sicht

Diese zehn Fluggesellschaften weisen derzeit starke Ränge in der 360° Sicht auf, angetrieben durch aktuelle Nachrichten und Marktentwicklungen:

1. Ryanair (Obermatt 360° Sicht: 98): Europas Ultra-Low-Cost-Gigant bleibt äusserst wettbewerbsfähig. Das opportunistische Marketing der Fluggesellschaft wurde kürzlich deutlich, als CEO Michael O'Leary das Starlink-Internet von Elon Musk wegen zu hoher Kosten ablehnte. Nachdem Musk ihn online beleidigt hatte, machte Ryanair daraus einen PR-Gewinn mit einem "Grossen Idioten-Sitzplatzverkauf", was zu einem soliden Anstieg der Buchungen führte.
2. Korean Air Lines (Obermatt 360° Sicht: 96): Positioniert für massives Wachstum im asiatisch-pazifischen Raum, wird der Kurs von Korean Air durch die wegweisende Übernahme des Rivalen Asiana Airlines im vierten Quartal 2024 angetrieben. Diese ernsthafte Expansion, gepaart mit einer starken E-Commerce-Frachtnachfrage, erweitert die globale Präsenz und Marktdominanz der Fluggesellschaft erheblich.
3. Delta Air Lines (Obermatt 360° Sicht: 96): Delta profitiert von einer optimistischen Marktstimmung, die durch eine Rekordbestellung im Januar über 60 Boeing 787-10 Dreamliner zur Modernisierung seiner Langstreckenflotte unterstrichen wird. Trotz eines kürzlichen Verlusts von 66,7 Millionen US-Dollar durch Winterstürme halten KI-gesteuerte Wiederherstellungstools und ein prognostiziertes EPS-Wachstum von 20 % das Vertrauen der Investoren hoch.
4. easyJet (Obermatt 360° Sicht: 95): Die britische Billigfluggesellschaft verzeichnet Rekord-Vorausbuchungen, unterstützt durch ein erwartetes Kapazitätswachstum von 7 %. Der eigene Geschäftsbereich "easyJet holidays" treibt die Gewinnziele weiterhin deutlich vor dem Zeitplan an.
5. Southwest Airlines (Obermatt 360° Sicht: 94): Die Stimmung ist auf einem Hoch, nach einer strukturellen Überholung, bei der jahrzehntelange Traditionen zugunsten von zugewiesenen Sitzplätzen und neuen Gebühren aufgegeben wurden. Auch wenn der aktivistische Investor Elliott Management seinen Anteil nach diesem anfänglichen Erfolg reduziert hat, prognostiziert Southwest für 2026 ein grosses Gewinnwachstum, obwohl die kurzfristige Kapazität von der für das zweite Quartal erwarteten Zertifizierung der Boeing 737-7 abhängt.
6. EVA Airways (Obermatt 360° Sicht: 89): Die taiwanesische Fluggesellschaft floriert weiterhin, indem sie ein starkes strategisches Gleichgewicht zwischen Passagierverkehr und Frachtbetrieb aufrechterhält. Da stabile Treibstoffkosten ein vorhersehbares Betriebsumfeld bieten, ist EVA gut positioniert, um den boomenden asiatisch-pazifischen Reisemarkt zu erobern.
7. Norwegian Air Shuttle (Obermatt 360° Sicht: 85): Norwegian hat gerade Rekordergebnisse für das Gesamtjahr 2025 vorgelegt, seine allererste Dividende vorgeschlagen und im vierten Quartal eine historisch starke EBIT-Marge von 9,9 % erzielt. Trotz dieser soliden Zahlen stösst die Fluggesellschaft bei Investoren auf eine gewisse Zurückhaltung, da sie mit einer schleppenden Erholung der Geschäftsreisen zu kämpfen hat und ein bescheidenes Kapazitätswachstum von 3 % für 2026 anstrebt.
8. Copa Holdings (Obermatt 360° Sicht: 82): Von Panama aus operierend, bleibt Copa ein Branchenführer in Sachen Rentabilität. Die Fluggesellschaft verfügt über eine solide Bilanz und gesunde Nettomargen, was sie zu einer der sichersten Wetten auf dem lateinamerikanischen Luftfahrtmarkt macht.
9. United Airlines (Obermatt 360° Sicht: 80): United weitet seine Präsenz aggressiv aus und kämpft insbesondere hart um die Gate-Dominanz an seinem Drehkreuz Chicago O'Hare, was kürzlich die FAA dazu veranlasste, wegen Bedenken über eine Überplanung im Sommer 2026 einzugreifen. Jenseits des Kampfes auf dem Rollfeld modernisiert die Fluggesellschaft aktiv das Passagiererlebnis, indem sie Starlink-WLAN schnell in ihrer gesamten Regionalflotte einführt.
10. Lufthansa (Obermatt 360° Sicht: 76): Lufthansa ist mit einer gemischten Stimmung konfrontiert. Die jüngsten Schneestürme in München liessen Passagiere über Nacht auf dem Rollfeld stranden, während regulatorische Verzögerungen für die neuen "Allegris"-Business-Class-Sitze die Fluggesellschaft zwingen, ihre neuesten Jets mit weniger verkaufbaren Sitzen zu fliegen. Ein Joint-Business-Abkommen mit Air India stärkt jedoch die kommerziellen Aussichten.

Die richtige Investition in eine Fluggesellschaft zu finden bedeutet, über den unmittelbaren Reisehype hinauszuschauen, um die langfristige finanzielle Stabilität zu bewerten. Tauchen Sie tiefer in die detaillierten Obermatt-Ränge ein oder suchen Sie nach anderen Aktien in der Reisebranche.