29. September 2022

Glencore - Menschenrechte <-> guter Value?


Glencore - Menschenrechte <-> guter Value?

In der Schweiz wurde kürzlich über die Verantwortung von Grossunternehmen abgestimmt. Obermatt CEO Dr. Hermann J. Stern war vehementer Befürworter und hat die Initiative auch umfassend finanziell unterstützt. Stern ist überzeugt, dass die verantwortliche Unternehmensführung ein zentraler Erfolgsfaktor ist (Offenlegung: Dr. Stern hat zum Thema Ökonomie und Philosophie seine Doktorarbeit geschrieben).

Die Schweizer Wirtschaft war gegen die Initiative, was schwer zu verstehen ist. Ist es nicht gerade die saubere Geschäftsführung, die als Schweizer Standortvorteil so oft genannt wird?

Wie dem auch sei: Stein des Anstosses was das Unternehmen Glencore, das am 29. September 2022 auf der Obermatt Top 10 Liste des Anlagethemas Silber steht. Obermatt hat auch als Befürworter von Konzernverantwortung nichts gegen Glencore und wir denken, die Aktie wäre jetzt ein guter Kauf.

PRO: Die folgenden drei Punkte sprechen für einen Kauf:

  1. Glencore ist in den Rohstoffen tätig, ein Gebiet, das an Bedeutung gewinnt, gerade auch für die elektrische Mobilität, die Öl mit anderen Rohstoffen ersetzen wird.
  2. Das Unternehmen ist günstiger als 90% der Vergleichsunternehmen mit einem Value Rang von 90. Auch das Wachstum ist gut mit einem Rang von 80, also besser als 80% der Vergleichsunternehmen.
  3. Glencore hat die Zeichen der Zeit erkannt und setzt auf Recycling, vor allem bei Kupfer und anderen Edelmetallen.

CONTRA: Die folgenden drei Punkte sprechen dagegen:

  1. Glencore zahlt mit 7.3% eine hohe Dividende aus, was auch ein Hinweis darauf ist, dass das Unternehmen am Ende eines Wachstumszyklus sein könnte.
  2. Kontroversen rund um Glencore sind zahlreich und, auch wenn die Schweiz sich gegen die Konzernverantwortung ausgesprochen hat, gibt es noch genügend andere Rechtsgebiete, die bei Glencore an die Türe klopfen werden.
  3. Glencore hat zwar viel Cash, das auch für die Dividende gebraucht wird, sie hat aber auch grosse Schulden, was bei steigenden Zinsen zu einem Problem werden könnte.

Überwiesen die PRO oder die CONTRA Punkte? Das ist wohl schwer zu entscheiden und hängt auch von persönlichen Wertvorstellungen ab. Wir kaufen die Aktie für das Obermatt Wikifolio.



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