Kapitalkostensatz
Der Kapitalkostensatz ist die erwartete Rendite auf dem investierten Kapital (Berechnung).
In der Equity Methode wird die erwartete Eigenkapitalrendite verwendet (siehe Kapitalkosten).
In der Entity Methode wird ein gewichteter Durchschnitt aus Eigenkapitalrendite und Fremdkapitalzinsen berechnet.
Die Fremdkapitalzinsen lassen sich direkt aus bestehenden Verträgen ableiten. Die Eigenkapitalrendite ist nicht messbar und wird in der Regel aus historischen Eigenkapitalrenditen abgeleitet. Eine Methode dafür ist das Capital Asset Pricing Model. In diesem Modell wird das Market Risk Primium mit dem Risikofaktor beta multiplizert (plus eine risikolose Rendite). Weil auch Beta schwer zu messen ist, wird dafür oft ein Branchendurchschnitt verwendet.
Empfohlene Literatur: EVA von Stephen F. O'Byrne, Marktorientiertes Value Management von Hermann J. Stern